Comunicação comercial · Exclusivamente para investidores profissionais e contrapartes elegíveis
Ações latino-americanas · All cap · UCITS · Art. 8
LarrainVial Latin American Equity Fund
LarrainVial Asset Management · Santiago
O fundo procura maximizar a valorização do capital a médio prazo investindo em ações latino-americanas diversificadas por geografia e setor económico. Investe em ações de empresas latino-americanas de todas as capitalizações.
UCITSSFDR Art. 8AllfundsInversis
O fundo investe em países emergentes; o investimento nestes ativos financeiros está sujeito, em geral, a riscos superiores aos do investimento em mercados de países consolidados.
Porque representamos este fundo
01Não é um fundo de gestor estrela, mas um processo de equipa. Dois gestores colideram a estratégia, com uma construção de carteira dirigida em conjunto para garantir a diversidade de pontos de vista. Contam com o apoio de uma equipa sénior da América Latina com profundo conhecimento local do Brasil, México, Chile, Colômbia, Peru e Argentina e relações diretas com executivos, reguladores e especialistas setoriais.
02Baseado em dados e agnóstico quanto ao estilo. A sociedade gestora segue a evidência, não um rótulo: o processo integra sinais de value, growth e qualidade em função do conjunto de oportunidades, com o objetivo de gerar alfa independentemente da exposição a estilos em cada momento.
03Balizas top-down, convicção bottom-up. A análise top-down identifica ventos favoráveis setoriais e dinâmicas do ciclo de capital; a análise bottom-up é o núcleo e procura lacunas de valor. A carteira final, de 40-60 títulos, reúne as posições de maior convicção.
04Uma análise profunda e independente é inegociável. A análise é multifonte: visitas a empresas, entrevistas com fornecedores e clientes, análise de concorrentes não cotados, reuniões pré-IPO e consultas a especialistas setoriais. Enquanto sociedade gestora com base local, a equipa está posicionada para tirar partido das assimetrias de informação dos mercados latino-americanos.
05Robustez para eliminar a cauda esquerda. Cada tese é sujeita a testes de stress através de white papers, ferramentas quantitativas e perspetivas plurais; a discordância está institucionalizada para evitar pontos cegos. A gestão do risco é tratada como fonte de alfa, modelizada para condições reais de liquidez e não para distribuições normais teóricas.
Riscos principais
01Elevada volatilidade e risco de perda. O preço da unidade de participação tem uma volatilidade elevada, pelo que tanto o risco de perda como a recompensa esperada podem ser elevados. O reembolso do investimento inicial não é garantido.
02Risco político e regulatório de mercados emergentes. O investimento em mercados emergentes expõe o fundo a riscos relacionados com instabilidades ou incertezas políticas, regulatórias, financeiras ou fiscais que podem afetar negativamente o valor dos investimentos ou mesmo pôr em causa a sua titularidade.
03Risco cambial. O valor dos investimentos pode diminuir devido, em parte, às flutuações das taxas de câmbio em investimentos com exposição a moedas diferentes da moeda base do fundo.
04Risco de concentração por país. A concentração do fundo num determinado país implica o risco de que os acontecimentos relativos a esse país afetem de forma significativa e negativa o valor do conjunto da carteira.
05Risco de liquidez e de liquidação. Os sistemas de liquidação e entrega dos mercados emergentes podem estar menos bem organizados, com risco de liquidações tardias ou canceladas ou de incumprimento de contraparte. Alguns mercados podem ser de pequena dimensão, pelo que os investimentos do fundo podem ser mais difíceis de comprar ou vender a um preço adequado.
Comunicação comercial. Não constitui aconselhamento de investimento, recomendação, oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro. Dirigida exclusivamente a investidores profissionais e contrapartes elegíveis nos termos da Diretiva 2014/65/UE (MiFID II); não se destina a clientes não profissionais. O capital está em risco: o valor dos investimentos pode descer ou subir, não é garantido e pode recuperar-se menos do que o investido. As rentabilidades passadas não são um indicador fiável de resultados futuros. As afirmações prospetivas refletem a opinião da sociedade gestora à data de publicação, não são garantidas e podem mudar. Os custos e encargos reduzem a rentabilidade e constam do KID e do prospeto, que, juntamente com o resumo dos direitos dos investidores, estão disponíveis junto da sociedade gestora e, mediante pedido, junto da nossa entidade; leia-os antes de investir. A informação em matéria de sustentabilidade consta da documentação pré-contratual SFDR do fundo; a classificação num artigo do SFDR é um regime de divulgação, não uma classificação de qualidade nem um rótulo. O tratamento fiscal depende das circunstâncias individuais de cada investidor e pode mudar; isto não constitui aconselhamento fiscal. A sociedade gestora pode decidir pôr termo aos acordos de comercialização. A South Hub Investments, S.L. é agente vinculado da Ursus-3 Capital, A.V., S.A. (CNMV, n.º de registo 251), atuando em seu nome e sob a sua responsabilidade; não são prestados serviços de aconselhamento de investimento nem de gestão discricionária de carteiras.
Comunicação comercial · Exclusivamente para investidores profissionais e contrapartes elegíveis
Obrigações · Dívida LatAm em moeda local · UCITS · Art. 8
LarrainVial Gavekal Latam Local Currency Debt Fund
LarrainVial Asset Management · Gavekal Capital · Santiago
Um fundo de gestão ativa que procura obter uma rentabilidade atrativa investindo em obrigações e instrumentos de dívida emitidos por empresas e governos da América Latina, denominados em moedas locais ou cobertos para elas. Gerido pela LarrainVial Asset Management com a Gavekal Capital Limited como cogestora.
UCITSSFDR Art. 8AllfundsInversis
Fundo elegível para transferências entre fundos com diferimento fiscal em Espanha (traspaso).
Porque representamos este fundo
01Taxas locais elevadas como fonte de carry. Taxas locais elevadas: uma fonte de carry e de alfa numa carteira global. As taxas reais ex-ante oferecem proteção contra a inflação e as taxas latino-americanas oferecem um diferencial de rentabilidade face às economias desenvolvidas.
02Um mandato ativo sobre um universo mais amplo. Graus de liberdade em todo o universo investível: para além das obrigações soberanas nominais locais do índice, o fundo pode utilizar mercados monetários, obrigações indexadas à inflação, spreads quase-soberanos e empresariais, obrigações em USD e EUR e derivados locais. As taxas locais e as divisas representam 70-100% da carteira e o crédito 0-30%.
03A visão macro global da Gavekal. O CEO e fundador da Gavekal é membro-chave do comité de investimento, onde contribui com a sua visão global, que se traduz em exposições beta a divisas e taxas e que os gestores da LarrainVial incorporam na composição final do fundo. As posições e transações são comunicadas diariamente.
04América Latina coberta a partir da América Latina. Conhecimento e capacidades locais aprofundados, com escritórios em Santiago, Lima, Bogotá, Cidade do México e Nova Iorque; uma equipa macroeconómica totalmente dedicada à cobertura das economias latino-americanas num contexto global, a partir da região, e um departamento dedicado à análise de crédito empresarial latino-americano com analistas na Argentina, no Peru e no Chile.
Riscos principais
01Perda de capital. O investimento no fundo comporta um risco substancial. Não há garantia de que os objetivos de investimento do fundo sejam alcançados, e o valor de todos os investimentos e os rendimentos deles derivados podem diminuir ou aumentar.
02Risco cambial. A taxa de câmbio é o principal fator de volatilidade, embora proporcione carry. O valor dos investimentos pode diminuir devido, em parte, às flutuações das taxas de câmbio em investimentos com exposição a moedas diferentes da moeda base do fundo; os acontecimentos idiossincráticos, sobretudo os políticos, têm um papel importante na determinação dos preços dos ativos em moeda local.
03Risco de taxa de juro e de crédito. O risco de taxa de juro e o risco de crédito estão entre os principais riscos associados ao fundo. O fundo pode investir em títulos de empresas em dificuldades.
04Risco de derivados e de alavancagem. O risco de derivados está entre os principais riscos associados ao fundo; o valor dos investimentos em derivados, como opções e futuros, pode ser extremamente volátil. O prospeto do fundo permite uma alavancagem entre 0% e 300%, em função das condições de mercado.
05Risco de liquidez. O risco de liquidez está entre os principais riscos associados ao fundo; o fundo pode investir em títulos ilíquidos e não negociados publicamente. Em caso de escassez de liquidez ou de resgates elevados, o fundo pode ativar ferramentas de gestão da liquidez (swing pricing e gating).
Comunicação comercial. Não constitui aconselhamento de investimento, recomendação, oferta ou solicitação de compra ou venda de qualquer instrumento financeiro. Dirigida exclusivamente a investidores profissionais e contrapartes elegíveis nos termos da Diretiva 2014/65/UE (MiFID II); não se destina a clientes não profissionais. O capital está em risco: o valor dos investimentos pode descer ou subir, não é garantido e pode recuperar-se menos do que o investido. As rentabilidades passadas não são um indicador fiável de resultados futuros. As afirmações prospetivas refletem a opinião da sociedade gestora à data de publicação, não são garantidas e podem mudar. Os custos e encargos reduzem a rentabilidade e constam do KID e do prospeto, que, juntamente com o resumo dos direitos dos investidores, estão disponíveis junto da sociedade gestora e, mediante pedido, junto da nossa entidade; leia-os antes de investir. A informação em matéria de sustentabilidade consta da documentação pré-contratual SFDR do fundo; a classificação num artigo do SFDR é um regime de divulgação, não uma classificação de qualidade nem um rótulo. O tratamento fiscal depende das circunstâncias individuais de cada investidor e pode mudar; isto não constitui aconselhamento fiscal. A sociedade gestora pode decidir pôr termo aos acordos de comercialização. A South Hub Investments, S.L. é agente vinculado da Ursus-3 Capital, A.V., S.A. (CNMV, n.º de registo 251), atuando em seu nome e sob a sua responsabilidade; não são prestados serviços de aconselhamento de investimento nem de gestão discricionária de carteiras.
